Many multinational corporations ("MNCs") are either restructuring or actively considering restructuring their China operations, given the current economic conditions and forecasts. Restructuring efforts often include consolidating legal entities, business units, and operations; closing down operations and factories; and workforce reductions. Implementing such restructuring efforts often raises complicated legal issues, many of which require careful analysis in light of recent legislation and policy considerations.
Consolidating Operations
Introduction
新疆某上市公司（下称“公司”）因信息披露违规被中国证监会行政处罚，引发众多股民对公司提起证券虚假陈述民事赔偿诉讼（下称“本案”），金杜代理公司应诉。近期，新疆某中级法院就本案作出一审判决，驳回股民全部诉讼请求。
本案系典型的证券虚假陈述民事赔偿诉讼。该类案件因涉及股民众多、索赔金额高、专业性强，往往引发资本市场高度关注。从以往的案例来看，上市公司被行政处罚后引发的股民诉讼，法院判决驳回原告全部诉讼请求的案例极为罕见。本案中，金杜基于以往处理类似案件的丰富经验和专业把握，针对本案的案情特点，有针对性地提出了上市公司不应承担股民损失的答辩意见，最终得到法院支持。这是金杜代理上市公司成功应对股民提起证券虚假陈述民事赔偿诉讼的又一经典案例。
案情简介
2014年7月，中国证监会作出《行政处罚决定书》，认定公司连续多年虚构购销业务，虚增业务收入与成本，虚增或者虚减利润，导致公司2006年至2011年年报存在信息披露违规问题。
截止目前，本案共有70余名股民对公司提起证券虚假陈述民事赔偿诉讼，此外，还有批量股民以律师函的方式向公司进行索赔。
本案主要争议焦点及金杜整体应对思路
2019年11月14日，最高院正式发布第九次全国法院民商事审判工作会议的会议纪要——《全国法院民商事审判工作会议纪要》（简称“《九民纪要》”）。
对资产证券化圈的许多机构从业者，《九民纪要》具体有什么样的意义可能不太熟悉。在这里，我们还是借用引言中的一句话来体现它的意义：
“对当前民商事审判工作中的一些疑难法律问题取得了基本一致的看法。”
《九民纪要》的条款中，与金融业务有关的就可以说是包罗万象。但在正式看条款和案例之前，不妨先再来品读一下它的引言部分：
这些统领性原则，结合一些代表性案例，我们认为，会赋予证券化业务更多的司法支持。具体体现在：
作为2016年整个航运界最震憾的事件，世界第七大集装箱航运商韩国韩进海运的破产案件最进又有了新进展。据外媒报道，在经历了近半年的重整努力后，2017年2月17日，韩国首尔中区法院正式裁定韩进海运破产。至此，这起航运史上最大的破产案件终于尘埃落定。据悉，韩进海运大部分的资产已经被拍卖用于偿债。
韩进海运在2016年9月进入重整程序后采取了哪些自救措施？这桩全球航运业有史以来最大的破产案涉及哪些航运企业跨境破产法律问题？我们将在下文逐一分析。
特殊的运营模式对航运企业的保护作用
为规避法律风险，现代航运企业多采取单船公司结构，单船公司之间彼此互不隶属。另外，除购买外，航运企业多采取租赁方式扩大商船运力。据报道，在韩进海运的全部运力中，仅有不足10%是由其自有船舶完成的。换言之，我们看到的航行在大洋上的、涂有HanJin Shipping字样的船舶里超过90%其实并不是韩进海运公司的财产。
2021年5月14日，最高人民法院与香港特区政府签署了《最高人民法院和香港特别行政区政府关于内地与香港特别行政区法院相互认可和协助破产程序的会谈纪要》（以下简称“《会谈纪要》”），为进一步细化两地破产案件协助机制，最高人民法院发布了《关于开展认可和协助香港特别行政区破产程序试点工作的意见》（以下简称“《试点意见》”），在破产程序的互相认可、互认的案件范围、互认的法律效力、两地司法机构的协助方式等方面为涉及两地的破产工作提供了创新性指引。我们从《试点意见》的诞生背景入手，分析此次《试点意见》的创新亮点，作为在内地和香港特别行政区均专业从事债务重组业务的律师事务所，展望两地破产协助的前景。
一、《试点意见》的诞生背景
在《中华人民共和国香港特别行政区基本法》的效力前提下，香港特区可以与全国其他地区的司法机关以协商方式进行司法协助。在法院判决及仲裁裁决的互认与执行等方面，内地与香港地区已签署八项民商事司法协助安排，但此前两地的司法协助将破产领域除外。《中华人民共和国企业破产法》第五条对跨境破产作出原则性规定，尚无制度性的司法文件。此番《试点意见》的出台，是对两地司法协助在破产领域的拓展性探索，对于破产从业人员参与跨境程序、保全企业资产、参与衍生诉讼与仲裁、境外债权人参与破产程序而言，《试点意见》无疑具有开创性意义。
优先清算权条款是境外风险投资项目的常见条款，随后逐渐在国内私募股权投资文件中采用。很多投资人关心，这一舶来品能否获得中国司法机关的认可，我们简要分析如下：
一、什么是优先清算权
优先清算权，是指公司清算时，部分股东优先于其他股东获得剩余财产分配的权利；或者，在约定的“视同清算事件”发生时，部分股东优先于其他股东从公司获得收益的权利，“视同清算事件”通常包括公司合并、被并购、出售控股股权、出售主要资产等事件。
在私募股权投资项目中，投资人为保障其自身权益采用优先清算权条款，目的是：在公司经营不善遭遇清算时，投资人可以优先拿回一些补偿；在投资人无法通过公司上市退出，发生公司被并购等“视同清算事件”发生时，其能够优先收回其投资成本和一定程度的投资回报，实现资产变现。该条款可谓投资人的“分钱利器”。
二、如何看待该条款效力
《公司法》第34条明确规定股东可以自由约定“利润分配”的比例。该条规定：“股东按照实缴的出资比例分取红利；公司新增资本时，股东有权优先按照实缴的出资比例认缴出资。但是，全体股东约定不按照出资比例分取红利或者不按照出资比例优先认缴出资的除外。”
2017年1月07日，在《人民法院报》最新公布的 “2016年度人民法院十大民事行政案件”中，金杜律师事务所代理的江苏舜天船舶股份有限公司（简称“舜天船舶”）破产重整案名列其中。该案不仅是适用最高人民法院和证监会之间会商机制的首个案例，也是上市公司重整同时完成重大资产重组的首个案例，在案件处理的参考性以及对于市场和社会的整体影响方面均意义重大。每年由《人民法院报》编辑部评出的十大案件均为在过去一年中全国各级法院审判的具有重大社会影响力、案情疑难复杂或审判结果有重大突破和借鉴作用的典型案件。
舜天船舶是一家从事船舶和非船舶贸易的国有控股上市公司。受航运及船舶市场持续低迷的影响，自2014年起舜天船舶的经营危机和债务危机开始显现，且日趋严重，渐至资不抵债，面临严峻的退市风险。最终舜天船舶于2016年2月5日被南京市中级人民法院（简称“南京中院”）裁定进入破产重整程序。南京中院通过公开选任方式，经过层层选拔，最终确定金杜为本案管理人，负责开展相关重整工作。