Wirecard's insolvency administrator has won a first victory before the Munich I Regional Court. On 5 May, the court declared the annual financial statements for 2017 and 2018, which show balance sheet profits totalling around EUR 600 million, null and void. Dividends of around EUR 47 million were distributed to Wirecard's shareholders from these profits, which probably never existed. As a consequence of the nullity of the annual accounts, the resolutions on the utilisation of the balance sheet profits are also null and void.
Die anhaltenden Auswirkungen der Covid-19-Pandemie auf die Hotelbranche und eine mögliche Restrukturierungsoption
Über zwei Jahre nach Ausbruch der Covid-19-Pandemie sind deren Auswirkungen auf die deutsche Wirtschaft immer noch deutlich spürbar. Insbesondere die Hotelbranche ist von der sogenannten 4. Welle, den derzeitigen Rekordinzidenzen sowie den damit verbundenen staatlich angeordneten Einschränkungen wie 2G (Plus)- bzw. 3G-Regelungen weiterhin stark betroffen.
Das Gesetzgebungsverfahren zum Gesetz zur Fortentwicklung des Sanierungs- und Insolvenzrechts („SanInsFoG“) schreitet in beachtlicher Geschwindigkeit voran. Seit 14. Oktober 2020 liegt der Regierungsentwurf („RegE“) vor. Das Gesetz beinhaltet neben der Einführung des Unternehmensstabilisierungs- und Restrukturierungsgesetzes („StaRUG“) auch einige Änderungen in der Insolvenzordnung. Trotz der teilweise massiven Verschärfung der Geschäftsleiterpflichten durch das SanInsFoG, sieht der RegE auch eine Erleichterung gegenüber der aktuellen Rechtslage vor.
Teilweise Erleichterung für Geschäftsleiter – Haftungsgefahren für Zahlungen bei Insolvenzreife gegenüber der aktuellen BGH-Rechtsprechung vermindert
In a November 17, 2016 ruling likely to impact ongoing debt restructurings, pending bankruptcy proceedings and negotiations of new debt issuances, the Third Circuit recently overturned refusals by both the Delaware bankruptcy court and district court to enforce “make-whole” payments from Energy Futures Holding Company LLC and EFIH Finance Inc. (collectively, “EFIH”) to rule that the relevant indenture provisions supported the payments. The case was remanded to the bankruptcy court for further proceedings.
On May 15, 2012, the United States Court of Appeals for the Eleventh Circuit issued a decision[1] in the much-watched litigation involving the residential construction company, TOUSA, Inc. ("TOUSA"). The decision reversed the prior decision of the District Court, [2] reinstating the ruling of the Bankruptcy Court.[3]
Background
Indentures often contain make-whole premiums payable upon early redemption of the debt, and term B loan agreements often include "soft call" protection in the form of prepayment premiums during the early life of the loan. If the debt issuer becomes subject to a chapter 11 proceeding after the debt issuance, the question then arises as to how this payment obligation is to be treated: Does the make-whole or prepayment premium constitute unmatured interest due as a result of the debt acceleration, which would be disallowed, or is it liquidated damages?