The German Federal Court of Justice has tightened its grip on company directors again. In a recent judgment on directors’ liability in insolvency situations, the Court clarified the scope of sections 60- 61 of the German Insolvency Act.

On November 23, 2018 the German Federal Council (Bundesrat) approved the Tax Reform Act of 2018 (the “Tax Reform Act”; Gesetz zur Vermeidung von Umsatzsteuerausfällen beim Handel mit Waren im Internet und zur Änderung weiterer steuerlicher Vorschriften), which was passed by the German Parliament (Bundestag) on November 8, 2018.

The Situation: Claims brought by insolvency administrators under Section 64 of the German Limited Liability Companies Act are not only among the most common, but also the most financially significant, claims faced by the directors of distressed German companies.

The Development: In a landmark decision, the Higher Regional Court of Düsseldorf recently determined that claims brought under Section 64 of the GmbHG are not covered by insuring provisions found in many D&O insurance policies.

Seit einer unveröffentlichten Entscheidung des OLG Celle vom 01. April 2016 (8 W 20/16) wird intensiv darüber diskutiert, ob Ansprüche gegen Geschäftsführer nach § 64 GmbHG wegen Zahlungen nach Insolvenzreife unter der D&O-Versicherung versichert sind. Mit Urteil vom 20. Juli 2018 hat nunmehr auch das OLG Düsseldorf entschieden, dass eine D&O-Versicherung grundsätzlich nicht die GmbH-Geschäftsführerhaftung gemäß § 64 GmbHG wegen nach Insolvenzreife getätigter rechtswidriger Zahlungen deckt.

Kernaussagen der Entscheidung des OLG Düsseldorf

In a landmark decision, Düsseldorf Higher Regional Court clarified that general managers cannot rely on their D&O insurance cover in the event of claims for repayment by an insolvency administrator under Section 64 German Act on Limited Liability Companies (Case I-4 U 93/16).

Das Oberlandesgericht Düsseldorf hat in einer Grundsatzentscheidung klargestellt, dass sich ein Geschäftsführer im Falle von Rückforderungsansprüchen eines Insolvenzverwalters gemäß § 64 GmbH-Gesetz nicht auf seinen D&O-Versicherungsschutz berufen kann (Az. I-4 U 93/16).

Hintergrund war der alltägliche Fall, dass ein Geschäftsführer Zahlungen geleistet hat, obwohl das Unternehmen bereits insolvenzreif war. § 64 GmbH-Gesetz regelt, dass ein Geschäftsführer persönlich für Zahlungen, die die Gesellschaft trotz Zahlungsunfähigkeit oder Überschuldung geleistet hat, einstehen muss.

In a recent landmark cross border decision the Düsseldorf Higher Regional Court clarified that general managers cannot rely on their Directors and Officers Liability Insurance cover (D&O) in the event of a claim for repayment under Germany's "wrongful trading" legislation. 

Providing cover for the directors and officers of a company or the company itself, D&O insurance provides reimbursement in the event the insured suffers loss as a result of legal action brought for alleged wrongful acts of the directors and officers.  

The German Federal Court of Justice (Bundesgerichtshof) has taken the opportunity to clarify its position on section 17(2) German Insolvency Act (Insolvenzordnung, InsO).  According to sec. 17(2) a debtor is deemed insolvent if he is unable to pay his debts as they fall due (Zahlungsunfähigkeit).

Für die Einordnung des Nachteilsausgleichs als Masseverbindlichkeit oder als Insolvenzforderung ist der Zeitpunkt der Durchführung der Betriebsänderung entscheidend.

In Germany, securitization SPVs, factoring companies and asset based lenders take security over the leased assets owned by the leasing company by way of a security transfer of title. However, in all cases of a leasing company’s insolvency where the leasing company has still possession of the assets, the owner of the security in the leased assets was in the past not seen as being entitled to realise the value of the assets itself.