China gehört zu unseren wichtigsten Handelspartnern. Ein großes Handelsvolumen birgt jedoch Risiken. Umso wichtiger ist es, die eigenen Rechte zu kennen.

Insolvency creditors in Germany do not have much to fear from a harmonisation of avoidance actions in the EU. They are used to rigid statutory provisions.

This article continues our Law-Now series "Harmonisation of Insolvency Laws in the EU" in which we provide an overview of the articles addressing insolvency avoidance actions of the draft EU directive.

As explained in the first part of the series, the differing national insolvency regulations of the 27 EU member states creates risks for investors, who will have to consider their investments in light of possible business failures and the resulting exposure to monetary losses.

Muss die Geschäftsführung in der Krise die Belange der Gläubiger stets vorrangig vor den Gesellschafterinteressen („shift of fiduciary duties“) behandeln?

Der Aufsichtsrat ist ein Kontrollorgan. Er überwacht die Geschäftsführung. Unterlaufen ihm Fehler, haften die Mitglieder des Aufsichtsrats persönlich.

Aufsichtsräte gibt es in deutschen Unternehmen seit über 150 Jahren. Das Gesetz, betreffend die Kommanditgesellschaften auf Aktien und die Aktiengesellschaften vom 11. Juni 1870 bestimmte:

In a welcome clarification for administrators, the UK Supreme Court in the recent case of R (on the application of Palmer) v Northern Derbyshire Magistrates’ Court[1], held that an administrator appointed under the Insolvency Act 1986 (IA 1986) is not an “officer” of the company for the purposes of section 194(3) of the Trade Union and Labour Relations (Consolidation) Act 1992 (TULRCA).

Die Implementierung von ESG-Vorgaben im Krisenfrüherkennungssystem und deren Einhaltung ist ein (gewichtiger) Bestandteil zum krisenresilienten Unternehmen.

In this client alert, we set out the key findings by the Court of Appeal in Darty Holdings SAS v Geoffrey Carton-Kelly [2023] EWCA Civ 1135, which considers an appeal against the High Court decision that a repayment by Comet Group plc (“Comet”) of £115 million of unsecured intra-group debt to Kesa International Ltd (“KIL”) was a preference under section 239 of the Insolvency Act 1986 (the “Act”).

Background to the Case

Whilst commonplace in the U.S., uptier transactions in which a borrower teams up with a subset of creditors to issue new “super priority” debt by amending or exchanging existing debt documents, have not been widely used in Europe.

However, with increasing macro economic pressures and financial market instability, we may see more European borrowers taking advantage of flexibility in cov-lite debt documentation to implement liability management transactions as an alternative to, or even as part of, more formal restructurings.

Hat ein Erwerber von Geschäftsanteilen an einer Immobiliengesellschaft ein Sonderkündigungsrecht für bestehende Miet- oder Pachtverhältnisse?