On April 15, 2019, President Petro Poroshenko signed the Code on Bankruptcy Proceedings. The text of the law was officially published on April 20 and is available in Ukrainian. The new law aims to strengthen the rights of creditors, improve the procedure of debtors’ assets sale at bankruptcy auctions, provide clear mechanisms for restoring solvency of debtors, and enhance the overall efficiency of bankruptcy proceedings.
On 21 April 2019, a new document – the Ukrainian Code of Bankruptcy Procedure (the 'Code') – came into force. The enactment of the Code will take place six months after the effective date.
The Code contains novel provisions that have never existed before in Ukrainian law and in relation to which there is no caselaw. Such novelties include, among other things, the concept of 'individual bankruptcy,' which is designed to allow an individual to restore their solvency. The Code has a separate Book addressing the issues of individual bankruptcy.
The Code
On 21 October 2019 the Bankruptcy Code of Ukraine shall come into legal force ("Code"). The rules on operation of the electronic trade system within bankruptcy proceedings shall become effective earlier, on 21 July 2019.
The Code amends the bankruptcy procedure of legal entities and introduces the bankruptcy procedure for individuals (which was not previously applicable in Ukraine).
New Provisions
The most significant changes are the following:
Провадження у справі про банкрутство наразі є справжнім марафоном для учасників, адже, за даними Doing Business 2019, середня тривалість процедури банкрутства в Україні становить приблизно 3 роки. Непоодинокими є випадки, коли справи про банкрутство тривають десятиліттями (наприклад, банкрутства великих державних підприємств).
Цього року набув чинності Кодекс України з процедур банкрутства, який вже у жовтні повинен змінити правила, за якими розглядаються справи про банкрутство. Чи не найбільш обговорюваною новелою Кодексу є запровадження процедури банкрутства фізособи. До цього законодавство України не знало такої процедури, як банкрутство звичайного громадянина.
Нова процедура банкрутства фізичної особи може бути корисною як кредиторам (в основному це банки та інші фінансові установи, які раніше активно кредитували фізичних осіб), так і боржникам, які мають непогашені кредити.
On 21 October 2019, the Code on Bankruptcy Procedures adopted by Ukraine’s parliament on 18 October 2018 (“the Code”) came into effect. The Code replaces the Act of Ukraine on Renewal of Debtor’s Solvency or Declaring It Bankrupt dated 14 May 1992 that applied previously. The Code has sparked controversy in Ukraine and until the last moment there were discussions whether its entering into effect should be postponed until a later date.
Launch of insolvency proceedings
Over the last three and a half years, the National Bank of Ukraine has made a great many decisions removing insolvent banks from the market. This, in turn, has given rise to the disputes in which clients of banks seek the recovery of their funds (deposits, working assets) that have been trapped in their bank accounts. However, considering the restrictions applicable during the establishment of provisional administration/liquidation of banks, not everyone, and not always, succeeds in achieving the desired result.
Статистика свідчить, що судом касаційної інстанції за 2017 рік було розглянуто близько 5 тисяч господарських справ, серед яких п’яту частину спорів склали справи про банкрутство. Як бачимо, справи про банкрутство займають значну частину у структурі господарських спорів. Проаналізувавши практику Вищого господарського суду України, старого Верховного Суду України та нового Верховного Суду, хочемо звернути увагу на топ-5 найцікавіших, на нашу думку, судових рішень у справах про банкрутство, що мають важливе значення для становлення судової практики у цій категорії спорів.
У пошуках способу повернення коштів, які «застрягли» в неплатоспроможних банках, вкладники все частіше звертаються з позовами про стягнення збитків та / або відшкодування шкоди до акціонерів, що володіють істотною участю в таких банках. 2017 рік не став винятком і тенденція щодо збільшення кількості таких спорів збереглася. Чи було це дієвим способом захисту прав та інтересів вкладників? Які були особливості розгляду даної категорії спорів? Як позивачі обґрунтовували свої позовні вимоги та на що суди перш за все звертали увагу, ухвалюючи рішення в 2017 році? Давайте розбиратися разом!
On 14 July 2016, the Ukrainian Parliament adopted the Law of Ukraine “On Financial Restructuring” No. 1414-VIII (the “Law”) which, based on its transitional provisions, entered into force on 19 October 2016 and will remain valid for 3 years as of the day of its entrance into force. The Law introduces the procedure of voluntary financial restructuring of legal entities (including municipal and state enterprises) having outstanding debt(s) towards at least one financial institution which is not a related party to the entity.