Het voorontwerp Wet homologatie onderhands akkoord ter voorkoming van faillissement moet het een in financieel zwaar weer verkerende onderneming mogelijk maken om buiten faillissement of surseance haar schulden te saneren door een akkoord op te leggen aan alle schuldeisers. Een faillissement kan hiermee worden voorkomen. De rechten van schuldeisers en aandeelhouders kunnen hierbij worden gewijzigd.

Introduction

On 17 November 2017, the Supreme Court confirmed the existing case law that if employees are entitled to payment in cash for unused leave due to the bankruptcy of their employer, such claims are considered to be estate debts, regardless of when the entitlement to such leave accrued (ECLI:NL:HR:2017:2907). This ruling was given as a response to a request for a preliminary ruling by the Leiden Subdistrict Court.

On 24 November 2017, the Dutch Supreme Court ruled that in the event a suspension of payments is converted into a bankruptcy, interest that accrues after the suspension of payments was granted, but before the debtor was declared bankrupt, can be presented to the bankruptcy trustee for verification (HR 24 November 2017, ECLI:NL:HR:2017:2991).

Venezuela’s initiative is unlikely to set the stage for a restructuring of international obligations in the face of US sanctions.

Key Points:

• US sanctions will prohibit US persons from engaging in a restructuring of Venezuela and PdVSA debts that includes the issuance of “new” long term debt.

• Creditors should expect that enforcement action will follow a default. The outcomes of that enforcement action will affect all stakeholders, whether or not they participate.

Restructuring Announcement

Ruling overturns New York decision rejecting market-based approach.

Key Points:

• Court of Appeals for the Second Circuit requires courts to consider efficient market interest rate, if available, for purposes of chapter 11 “cramdown.”

• Second Circuit decision overturns lower court ruling that used “formula approach” to determine appropriate chapter 11 cramdown interest rate.

Cross-border debtors gain another tool to use against dissident creditors seeking to disrupt foreign restructuring proceedings.

Introduction

Nu de verkoop van de inventaris meer dan een jaar voor het faillissement heeft plaatsgevonden, is het bewijsvermoeden van art. 43 Fw niet van toepassing. De stelplicht en de bewijslast ten aanzien van het paulianeus handelen rusten dan ook op de curator. De enkele omstandigheid dat het niet goed ging met de onderneming, betekent nog niet dat op dat moment te voorzien was dat een faillissement onafwendbaar was.

Ultra court clarifies the requirements for classifying a creditor as “unimpaired” under a plan of reorganization.

Key Points:

• Texas bankruptcy court splits from Third Circuit in finding that a creditor must receive everything it is entitled to under non-bankruptcy law in order for the creditor to be “unimpaired.”

• The decision does not require that unsecured creditors receive post-petition interest but provides that they will be “impaired” if they do not

In a recent judgment, the Supreme Court ruled that if a company acting in its capacity as director of another company is liable based on a wrongful act (onrechtmatige daad), Dutch law provides that the natural persons who were acting as directors of that director-company at the time the liability arose are jointly and severally liable.

De Wet civielrechtelijk bestuursverbod voorziet kort gezegd in de mogelijkheid voor de rechtbank om in geval van faillissement een (oud-)bestuurder of feitelijk beleidsbepaler van een rechtspersoon voor maximaal vijf jaar te verbieden een bestuursfunctie of een functie als commissaris te bekleden.