Expected for almost two months, the law that partially and temporarily modifies the insolvency legislation has been adopted on 21 March 2021 at last.

This is nearly two months after the general moratorium on bankruptcies, that was in force since 28 October 2020, expired.

1. Why this legislative intervention was necessary

The main purpose of this measure is to adapt the existing restructuring toolbox to the needs of Belgian companies facing major financial difficulties due to the corona crisis.

On l’attendait depuis bientôt deux mois, voire plus : le 21 mars 2021, une loi réformant partiellement et temporairement le droit de l’insolvabilité a été votée.

Cette loi intervient presque deux mois après la fin du moratoire général sur les faillites en place depuis le 28 octobre 2020 et qui prenait fin le 31 janvier dernier.

1. Pourquoi cette intervention législative était nécessaire

Hervorming van de insolventiewetgeving

Meer dan twee maanden hebben we er op moeten wachten, maar op 21 maart 2021 kwam eindelijk de goedkeuring van de wet die de insolventiewetgeving gedeeltelijk en tijdelijk hervormt.

Dit was bijna twee maanden nadat het algemene moratorium op faillissementen dat sinds 28 oktober 2020 van kracht is, afliep.

1. Waarom deze wetgevende tussenkomst noodzakelijk was

Réforme de droit de l'insolvabilité

On l’attendait depuis bientôt deux mois, voire plus : le 21 mars 2021, une loi réformant partiellement et temporairement le droit de l’insolvabilité a été votée.

Cette loi intervient presque deux mois après la fin du moratoire général sur les faillites en place depuis le 28 octobre 2020 et qui prenait fin le 31 janvier dernier.

1. Pourquoi cette intervention législative était nécessaire

In this article, consultant John Greenfield, partner David Jones and associate Steven Balmer, examine innovative mechanisms by which creditors may seek to investigate secure assets held in Guernsey structures. In the second part of the article, the authors look particularly at companies and how the traditional insolvency regimes may be employed in aid of creditors but also at how the use of share security may unlock certain doors.

Recognition of UK insolvencies in Europe after Brexit[1] is navigating uncertain waters. Following the completion of Brexit, the UK has left parts of the EU's private international law realm, including the application of Regulation (EC) 1346/2000 on Insolvency proceedings (the EU Insolvency Regulation). Therefore, since January this year, any reciprocal statutory cooperation in insolvency law matters between the UK and the EU has ceased.

Statutory demands are often conflated with other debt recovery mechanisms available to creditors. Whilst a statutory demand may, in certain circumstances, be a useful tool in the debt recovery kit, its primary function is to establish whether a company can pay its debts as they fall due i.e. whether it satisfies the “cash flow test”.

In Guernsey, a company must pass both the cash flow and balance sheet solvency tests to meet the definition of solvency.

Algemeen wordt aangenomen dat dit najaar een gevaarlijke fase wordt voor vele ondernemingen. Naar de reden daarvoor hoeven we niet ver te zoeken alhoewel het misschien een beetje te gemakkelijk is alle schuld in de schoenen van Corona te steken. Het is in alle geval al lang geen schande meer om te moeten toegeven dat het soms moeilijk is om alle leveranciers te betalen.

On entend de manière générale que cet automne sera une période dangereuse pour de nombreuses entreprises. Et il n'est évidemment pas nécessaire de chercher bien loin pour en connaître la raison, bien que la situation économique difficile actuelle ne trouve pas sa cause unique dans la crise subie suite au Coronavirus. En tout cas, il n’y a rien d’honteux à admettre que l’on peut avoir du mal à payer tous ses fournisseurs.

It is generally accepted that the last quarter of 2020 will be a risky period for many businesses. The reason for this is not far-fetched, although it is maybe a little too easy to put all the blame on Corona. In any case, it is no longer a disgrace to have to admit problems to pay all suppliers.

During lockdown period, many companies were still able to survive with the special government coronacrisis measures. But now, as these measures are being systematically phased out, risk of bankruptcy has increased.