The published judgment in Abbey Forwarding[1] will not make for comfortable reading for HMRC. Having instigated the winding up of a profitable business, which led to the dismissal of 23 employees, and accused  innocent directors of fraud, HMRC then withdrew all assessments made against the company and attempted to avoid undertakings it had given to the court when seeking the original winding up order.

Introduction

In the recent case of Re LDK Solar Co Ltd,⁽¹⁾Justice Lam considered the approach that the court should take in deciding whether to invoke its jurisdiction to approve an arrangement or compromise between a foreign company and its creditors or members.

While most jurisdictions provide liquidators with wide investigative powers to locate and realise assets locally, the exercise of such powers becomes more complicated when the assets are situated overseas. As more and more businesses expand globally and corporate structures become equally more complex, the liquidators’ task becomes more problematic in winding up such companies.

Introduction

While most jurisdictions provide liquidators with wide investigative powers to locate and realise assets locally, the exercise of such powers becomes more complicated when the assets are situated overseas. As more and more businesses expand globally and corporate structures become equally more complex, the liquidators' task becomes more problematic in winding up such companies.

Binnen het Wetgevingsprogramma Herijking Faillissementsrecht worden wijzigingen van het faillissementsrecht voorbereid. Het wetgevingsprogramma bestaat uit drie pijlers, te weten (i) fraudebestrijding; (ii) versterking van het reorganiserend vermogen van bedrijven; en (iii) modernisering van het faillissementsrecht. Wij noemen in deze Update enkele maatregelen waarop al concreet zicht bestaat.

In het kader van het wetgevingsprogramma herijking faillissementsrecht is op 1 september 2014 het wetsvoorstel civielrechtelijk bestuursverbod ingediend bij de Tweede Kamer. Dit wetsvoorstel voorziet in de mogelijkheid om in geval van faillissement een (oud-)bestuurder of feitelijk beleidsbepaler van een rechtspersoon voor maximaal vijf jaar te verbieden een bestuursfunctie of functie als commissaris te bekleden binnen een rechtspersoon.

Het komt helaas voor dat een subsidieontvanger failliet gaat. Vanuit beleidsmatig oogpunt is het vaak wenselijk dat het gesubsidieerde, nog lopende project kan worden afgerond. Vanuit juridisch oogpunt is het echter de vraag of, en zo ja onder welke voorwaarden, de subsidie kan worden overgenomen door een derde die het project wil voortzetten. Zeker als de subsidie is verleend na een zogenaamde tenderprocedure, is het de vraag in hoeverre een subsidieverleningsbesluit nog gewijzigd kan worden.

Until now legal entities serving as board members, directors, or liquidators of companies could choose whether to subject themselves to VAT for the services they rendered. But according to the Belgian VAT administration’s published decision ET.125.180 on 20 November 2014, this optional regime will be abolished from 1 January 2015, making these entities liable for VAT mandatorily.

Hong Kong Court records available publicly today show that a Petition was presented last Friday to wind up O.W. Bunker China Ltd (a Hong Kong company).  The records indicate that the Winding-up Petition was presented by the company itself rather than a creditor.  This is consistent with the steps taken by other companies within the OW Bunker group to seek Court protection.

We are receiving numerous enquiries regarding the fallout from the bankruptcy of OW Bunker A/S and certain associated companies.  At this stage, some companies are in formal bankruptcy proceedings, with the Court protection that usually entails, but others are not.