Winding Down. If a corporation’s board of directors decides that the business needs to be wound down, there are a number of legal paths to consider. Determining the best approach is fact-dependent, and the corporation and its board should get legal advice before making a decision.

Under section 550(a) of the Bankruptcy Code, a trustee or debtor in possession may recover property (or its value) that has been fraudulently transferred “from the initial transferee or the entity for whose benefit the avoided transfer was made.”  While the trustee’s right to recover from an initial transferee is absolute once a transfer is deemed fraudulent, a subsequent transferee may assert affirmative defenses that could prevent recovery by the estate of an otherwise avoidable transfer.  As a result, defendants in fraudulent transfer litigations often take great pains to chara

The Financial Times has reported that Towergate, a loss making insurance broker with debts of up to £1bn, may be about to breach the terms of its loans. According to these reports, a paymentis due to Towergate’s secured creditors on Monday, 2nd February 2015, and another is due to its unsecured creditors two weeks later. These payments are reported to be worth about £30m. Towergate’s board is said to be weighing up rival restructuring bids this weekend, in an effort to save the business.

On December 8, 2014, the American Bankruptcy Institute’s Commission to Study the Reform of Chapter 11 issued an extensive report detailing hundreds of recommended changes to the Bankruptcy Code to address significant economic and financial developments since the enactment of the Bankruptcy Code in 1978.  The recommendations aim to reduce the cost of chapter 11, increase the predictability of disputes by resolving ambiguous and divergent case law, provide more flexibility for debtor in possession financing, curb the power of senior lenders, and increase protections for creditors when a

Binnen het Wetgevingsprogramma Herijking Faillissementsrecht worden wijzigingen van het faillissementsrecht voorbereid. Het wetgevingsprogramma bestaat uit drie pijlers, te weten (i) fraudebestrijding; (ii) versterking van het reorganiserend vermogen van bedrijven; en (iii) modernisering van het faillissementsrecht. Wij noemen in deze Update enkele maatregelen waarop al concreet zicht bestaat.

In het kader van het wetgevingsprogramma herijking faillissementsrecht is op 1 september 2014 het wetsvoorstel civielrechtelijk bestuursverbod ingediend bij de Tweede Kamer. Dit wetsvoorstel voorziet in de mogelijkheid om in geval van faillissement een (oud-)bestuurder of feitelijk beleidsbepaler van een rechtspersoon voor maximaal vijf jaar te verbieden een bestuursfunctie of functie als commissaris te bekleden binnen een rechtspersoon.

Click here to view image.

Het komt helaas voor dat een subsidieontvanger failliet gaat. Vanuit beleidsmatig oogpunt is het vaak wenselijk dat het gesubsidieerde, nog lopende project kan worden afgerond. Vanuit juridisch oogpunt is het echter de vraag of, en zo ja onder welke voorwaarden, de subsidie kan worden overgenomen door een derde die het project wil voortzetten. Zeker als de subsidie is verleend na een zogenaamde tenderprocedure, is het de vraag in hoeverre een subsidieverleningsbesluit nog gewijzigd kan worden.

Atlantic City has been struggling in recent years, and it remains unclear how the city’s problems will improve in the face of a deteriorating tax base.  According to the Update Report of Governor’s Advisory Commission on New Jersey Gaming, Sports and Entertainment, total Atlantic City casino revenues fell from a peak of $5.2 billion in 2006 to just $2.9 billion in 2013, and are projected to be approximately $2.5 billion in 2014. Four of the city’s 12 casinos have closed this year, including Caesars Entertainment Corp.’s The Atlantic Club and Showboat Atlantic City, the Trump Plaza

Click here to view the image.

Almost every year, changes are made to the set of rules that govern how bankruptcy cases are managed — the Federal Rules of Bankruptcy Procedure. The changes address issues identified by an Advisory Committee made up of federal judges, bankruptcy attorneys, and others.