The Court of Appeal has provided much needed clarification of the test for validating certain transactions by companies that are subject to a winding-up petition, pursuant to Section 99 of the Companies Law (2020 Revision).
The Cayman Islands Court of Appeal has provided much needed clarification of the test for validating certain transactions by companies that are subject to a winding up petition, pursuant to section 99 of the Companies Law (2020 Revision) (the "Companies Law").
The Legal Issue of Principle
Domestic Procedures
What are the principal insolvency procedures for companies in your jurisdiction? | Liquidation: voluntary and official. Cayman does not have an equivalent to the English concept of the company administration or to the Chapter 11 process in the United States. Schemes of Arrangement/“Soft Touch Liquidations” allow the company to enter into an agreement with its shareholders and/or creditors. |
De Hoge Raad heeft geoordeeld dat het adviesrecht van de ondernemingsraad in beginsel wel van toepassing is in geval van faillissement. Hierbij formuleert de Hoge Raad drie richtlijnen:
In de Employment Update van april jl. informeerden wij u al over het feit dat de Advocaat-Generaal van het Hof van Justitie van de Europese Unie ("HvJ") in zijn conclusie in de zaak Estro/Smallsteps het HvJ heeft geadviseerd, dat de Richtlijn Overgang van Onderneming gewoon van toepassing dient te zijn op zogenaamde pre-pack faillissementen. Een pre-pack faillissement betekent - in het kort - dat een doorstart volgend op een faillissement al vóór de faillietverklaring in stilte wordt voorbereid met de hulp van een "beoogd curator".
De pre-pack procedure is mogelijk een kort leven beschoren. Bij deze procedure wordt al vóór het uitspreken van het faillissement een doorstart voorbereid door de aanwijzing van een "beoogd curator". De wet die deze wettelijk moet verankeren in het Nederlandse insolventierecht in 2016 is aangenomen door de Tweede Kamer, maar moet nog van kracht worden.