Earlier today, the Dutch House of Representatives (de Tweede Kamer) has voted in favour of the draft bill on “court sanctioning private composition to avoid bankruptcy” (de Wet homologatie onderhands akkoord ter voorkoming van faillissement, the WHOA), together with certain amendments.
This is great news: the WHOA is an effective restructuring tool that is likely to become widely used both in local and cross border restructurings. Especially in light of COVID-19, this is a welcome extra tool for enterprises in distress to avoid bankruptcy.
Before ingesting too much holiday cheer, we encourage you to consider a recent opinion from the United States Court of Appeals for the Second Circuit.
Weil Bankruptcy Blog connoisseurs will recall that, in May 2019, we wrote on the Southern District of New York’s decision in In re Tribune Co. Fraudulent Conveyance Litigation, Case No. 12-2652, 2019 WL 1771786 (S.D.N.Y. April 23, 2019) (Cote, J.) (“Tribune I”).
A recent decision from the United States District Court for the Southern District of New York, In re Tribune Co. Fraudulent Conveyance Litigation, Case No. 12-2652, 2019 WL 1771786 (S.D.N.Y. April 23, 2019) (Cote, J.), has re-examined application of the “securities safe harbor” under section 546(e) of the Bankruptcy Code, 11 U.S.C. §§ 101–1532, to the transferees of “financial institutions” in so-called “conduit transactions,” following the United States Supreme Court’s 2018 decision in Merit Management Group, LP v. FTI Consulting, Inc., 138 S. Ct. 883 (2018).
Introduction
In re Katy Indus., Inc., 590 B.R. 628 (Bankr. D. Del. 2018) presented an interesting question: If a stalking horse bidder’s successful bid to purchase a company in chapter 11 was partially predicated upon a credit bid, and a portion of that credit bid was challenged after the sale closed, what would be the result for the bidder’s overall successful bid if that portion of the credit bid was eliminated?
Background
Op 25 januari 2017 hebben de voormalig bestuurders en commissarissen van Meavita een schikking getroffen met de curatoren voor een bedrag van EUR 1,8 miljoen, zonder daarbij aansprakelijkheid te erkennen. De FNV is geen partij bij deze schikking, waardoor de (mede) door de FNV ingestelde enquêteprocedure in beginsel doorloopt. Of de FNV ook doorzet in de enquêteprocedure bij de Ondernemingskamer is nog onduidelijk.
Meavita
Bij besluit van 27 mei 2016 is vastgesteld dat de Wet civielrechtelijk bestuursverbod en de Wet herziening strafbaarstelling faillissementsfraude per 1 juli 2016 in werking zullen treden. Hieronder volgt een behandeling van de relevante aspecten van deze wetten.
Ruim zes jaar na het faillissement van het Meavita-concern heeft de Ondernemingskamer zich op 2 november jl. in harde bewoordingen uitgelaten over het handelen van bestuur en toezichthouders. De uitspraak volgt op een door de vakbonden en curatoren gestarte enquêteprocedure, waarin het beleid en de gang van zaken binnen Meavita voorafgaand aan faillissement zijn onderzocht.